Forex Hedging: Como criar uma estratégia de hedge rentável simples.
Em última análise, para alcançar o objetivo acima, você precisa pagar outra pessoa para cobrir seu risco de queda.
Neste artigo, falo sobre várias estratégias de hedge forex comprovadas. A primeira seção é uma introdução ao conceito que você pode saltar com segurança, se você já entende de que hedging é tudo.
As duas primeiras seções analisam as estratégias de proteção para se proteger contra o risco de queda. A cobertura de pares é uma estratégia que comercializa instrumentos correlacionados em diferentes direções. Isso é feito para equilibrar o perfil de retorno. O hedge de opções limita o risco negativo ao usar opções de chamada ou colocação. Isto é tão perto de uma cobertura perfeita como você pode obter, mas vem a um preço como é explicado.
O que é Hedging?
Hedging é uma forma de proteger um investimento contra perdas. Hedging pode ser usado para proteger contra uma mudança de preço adverso em um ativo que você está segurando. Ele também pode ser usado para proteger contra flutuações nas taxas de câmbio quando um ativo é cotado em uma moeda diferente para o seu próprio.
Ao pensar em uma estratégia de proteção, é sempre importante ter em mente as duas regras de ouro:
Hedging pode ajudá-lo a dormir à noite. Mas essa paz de espírito vem a um custo. Uma estratégia de cobertura terá um custo direto. Mas também pode ter um custo indireto na medida em que o próprio hedge pode restringir seus lucros.
A segunda regra acima também é importante. A única cobertura segura não deve estar no mercado em primeiro lugar. Sempre vale a pena pensar de antemão.
Cobertura de moeda simples: o básico.
A forma mais básica de hedging é onde um investidor quer mitigar o risco cambial. Digamos que um investidor americano compra um ativo estrangeiro que é denominado em libras esterlinas. Por simplicidade, vamos assumir que é uma empresa compartilhada, embora tenha em mente que o princípio é o mesmo para qualquer outro tipo de ativos.
A tabela abaixo mostra a posição da conta do investidor.
Sem proteção, o investidor enfrenta dois riscos. O primeiro risco é que o preço da ação cai. O segundo risco é que o valor da libra britânica cai contra o dólar dos EUA. Dada a natureza volátil das moedas, o movimento das taxas de câmbio poderia facilmente eliminar quaisquer lucros potenciais na participação. Para compensar isso, a posição pode ser coberta usando uma moeda GBPUSD como segue.
No acima, o investidor "calça" uma moeda em frente no GBPUSD à taxa atual do local. O volume é tal que o valor nominal inicial corresponde ao da posição de compartilhamento. Este "bloqueia" a taxa de câmbio, portanto, dando proteção ao investidor contra movimentos da taxa de câmbio.
No início, o valor da frente é zero. Se o GBPUSD cair, o valor da frente aumentará. Da mesma forma, se o GBPUSD aumentar, o valor da frente cai.
A tabela acima mostra dois cenários. Em ambos, o preço da ação na moeda doméstica permanece o mesmo. No primeiro cenário, a GBP cai contra o dólar. A taxa de câmbio mais baixa significa que a participação agora vale apenas US $ 2460,90. Mas a queda no GBPUSD significa que a moeda em frente vale agora $ 378.60. Isso compensa exatamente a perda na taxa de câmbio.
Note também que, se o GBPUSD aumentar, acontece o contrário. A ação vale mais em termos de USD, mas esse ganho é compensado por uma perda equivalente na moeda frente.
Nos exemplos acima, o valor da ação em GBP permaneceu o mesmo. O investidor precisava conhecer o tamanho do contrato antecipado com antecedência. Para manter o hedge cambial efetivo, o investidor precisaria aumentar ou diminuir o tamanho da frente para corresponder ao valor da participação.
Como mostra este exemplo, o hedge de moeda pode ser um processo ativo e dispendioso.
Estratégia de cobertura para reduzir a volatilidade.
Porque o hedge custou e pode capitalizar os lucros, é sempre importante perguntar: "why hedge"? Para os comerciantes de FX, a decisão de se proteger é raramente clara. Na maioria dos casos, os comerciantes da FX não estão mantendo ativos, mas diferenciais de negociação em moeda.
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Os comerciantes de transporte são a exceção disso. Com um carry trade, o comerciante tem uma posição para acumular interesse. A perda ou o ganho da taxa de câmbio é algo que o comerciante de carry precisa permitir e é muitas vezes o maior risco. Um grande movimento nas taxas de câmbio pode facilmente eliminar o interesse que um comerciante acumula segurando um par de transporte.
Mais ao ponto, os pares de transporte são frequentemente sujeitos a movimentos extremos à medida que os fundos fluem para dentro e para longe deles à medida que as políticas do banco central mudam (leia mais).
Para mitigar esse risco, o comerciante de carry pode usar algo chamado "cobertura de par de carry reverso". Este é um tipo de comércio básico. Com esta estratégia, o comerciante terá uma segunda posição de hedge. O par escolhido para a posição de hedge é aquele que tem forte correlação com o par de carregamento, mas crucialmente o interesse de troca deve ser significativamente menor.
Exemplo de cobertura de pares: comércio de base.
Faça o seguinte exemplo. O par NZDCHF atualmente dá um interesse líquido de 3.39%. Agora, precisamos encontrar um par de hedging que 1) se correlaciona fortemente com NZDCHF e 2) tenha menor interesse no lado comercial exigido.
Usando esta ferramenta de hedge FX gratuita, os seguintes pares são retirados como candidatos.
A ferramenta mostra que AUDJPY tem a maior correlação com NZDCHF durante o período que escolhi (um mês). Uma vez que a correlação é positiva, precisamos curtir este par para dar cobertura contra NZDCHF. Mas como o interesse em uma posição AUDJPY curta seria de -2,62%, eliminaria a maior parte do interesse de transporte na posição longa em NZDCHF.
O segundo candidato, o GBPUSD parece mais promissor. Os juros sobre uma posição baixa em GBPUSD seria de -1,04%. A correlação ainda é bastante alta em 0.7137, portanto, esta seria a melhor escolha.
Em seguida, abrimos as seguintes duas posições:
Os volumes são escolhidos para que os montantes do comércio nominal correspondam. Isso dará a melhor cobertura de acordo com a correlação atual.
A Figura 1 mostra os retornos do comércio de hedge versus o comércio não coberto. Você pode ver disso que o hedging está longe de ser perfeito, mas ele reduz com sucesso algumas das grandes gotas que de outra forma ocorreria. A tabela abaixo mostra os fluxos de caixa do mês a mês e os lucros / prejuízos tanto para o comércio coberto como não coberto.
Manter cobertura com opções.
A cobertura usando um par de compensação tem limitações. Em primeiro lugar, as correlações entre pares de moedas estão em constante evolução. Não há garantia de que a relação que foi vista no início durará muito e, de fato, pode até reverter em determinados períodos de tempo. Isso significa que "cobertura de par" poderia aumentar o risco de não diminuí-lo.
Para estratégias de hedge mais confiáveis, o uso de opções é necessário.
Comprando as opções de dinheiro.
Uma abordagem de cobertura é comprar opções de "fora do dinheiro" para cobrir a desvantagem no carry trade. No exemplo acima, uma opção de compra "fora do dinheiro" na NZDCHF seria comprada para limitar o risco de queda. O motivo para usar um "out of the money put" é que a opção premium (custo) é menor, mas ainda oferece a proteção do carry trader contra uma redução severa.
Vender opções cobertas.
Como alternativa à cobertura, você pode vender opções de chamadas cobertas. Esta abordagem não proporcionará proteção negativa. Mas, como escritor da opção, você paga a opção premium e espera que ela expire sem valor. Para uma "chamada curta", isso acontece se o preço cair ou permanecer o mesmo. Claro que se o preço cair muito longe, você perderá a posição subjacente. Mas o prêmio coletado de forma contínua, escrevendo chamadas cobertas pode ser substancial e mais do que suficiente para compensar perdas negativas.
Se o preço subir, você terá que pagar a chamada que você escreveu. Mas essa despesa será coberta por um aumento no valor do subjacente, no exemplo NZDCHF.
Hedging com derivados é uma estratégia avançada e só deve ser tentada se você entender completamente o que está fazendo. O próximo capítulo examina a cobertura com opções com mais detalhes.
Proteção contra descida usando as opções FX.
O que a maioria dos comerciantes realmente quer quando falam de hedging é ter proteção contra desvantagens, mas ainda tem a possibilidade de obter lucro. Se o objetivo é manter alguma vantagem, há apenas uma maneira de fazer isso e isso é usando opções.
Ao proteger uma posição com um instrumento correlacionado, quando uma sobe, a outra baixa. As opções são diferentes. Eles têm uma recompensa assimétrica. A opção irá pagar quando o subjacente vai em uma direção, mas cancelar quando vai na outra direção.
Primeiro, uma terminologia de opções básicas. Um comprador de uma opção é a pessoa que procura proteção de risco. O vendedor (também chamado de escritor) é a pessoa que fornece essa proteção. A terminologia longa e curta também é comum. Assim, para proteger contra a queda de GBPUSD, você compraria (vai longa) uma opção de GBPUSD. A put pagará se o preço cair, mas cancele se ele sobe.
Por outro lado, se você tiver GBPUSD curto, para proteger contra ele, você compraria uma opção de compra.
Para mais informações sobre negociação de opções, veja este tutorial.
Estratégia básica de hedge usando opções de venda.
Faça o seguinte exemplo. Um comerciante tem a seguinte posição longa em GBPUSD.
O preço já caiu desde que ele entrou, então a posição agora está baixa em US $ 70.
O comerciante quer proteger contra novas quedas, mas quer manter a posição aberta com a esperança de que o GBPUSD faça um grande movimento para o lado oposto. Para estruturar esta cobertura, ele compra uma opção de GBPUSD. O acordo de opção é o seguinte:
Comércio: Compre 0,1 x GBPUSD opção de venda.
A opção de venda pagará se o preço do GBPUSD cai abaixo de 1.5000. Isso é chamado de preço de exercício. Se o preço for superior a 1.500 no prazo de validade, a opção de venda expirará sem valor.
O acordo acima limitará a perda no comércio para 100 pips. No pior dos casos, o comerciante perderá US $ 190,59. Isso inclui o custo de US $ 90,59 da opção. O lucro positivo é ilimitado.
A opção não tem valor intrínseco quando o comerciante compra. Esta é uma opção "fora do dinheiro". O valor do tempo, ou prémio, é para refletir o fato de que o preço pode cair e a opção pode, portanto, ser "no dinheiro".
O comerciante paga US $ 90,59 por este privilégio de obter protecção contra desvantagens. Este prémio é para o vendedor da opção (o escritor).
Observe que a estrutura acima de um put plus um longo no subjacente tem a mesma compensação de uma opção de chamada longa.
A tabela acima mostra os desembolsos em três cenários diferentes: ou seja, o preço subindo, caindo ou permanecendo o mesmo. Observe que o preço deve aumentar ligeiramente para que o comerciante faça um lucro para cobrir o custo do prémio da opção.
Para ajudá-lo a testar as idéias comerciais apresentadas aqui, os seguintes downloads gratuitos são fornecidos:
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Por que vender opções? Escrever opções descobertas tem a conotação tradicional de "pegar moedas". Opções de venda: quanto margem eu preciso?
Ao vender (escrever) as opções, uma consideração crucial é o requisito de margem. Planejamento correto. Criando uma estratégia de hedge rentável simples.
Quando os comerciantes falam sobre hedging, o que eles costumam significar é que eles querem limitar as perdas, mas ainda assim. Como melhorar o rendimento com chamadas e lançamentos cobertos.
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Nos mercados altamente voláteis e incertos que estamos vendo atrasado, as perdas não podem sempre ser compitidas. Comercialização espalhada e como fazer funcionar.
Se você se encontra repetindo os mesmos trades dia a dia e dia - e muitos comerciantes ativos fazem. Derivados FX: Usando Indicadores de Interesse Aberto.
Os encaminhamentos de moeda e os futuros são onde os comerciantes concordam com a taxa de troca de duas moedas em uma determinada.
Olá Seyedmajid & # 8211; É possível compartilhar suas experiências.
Eu fiz uma estratégia de cobertura vencedora que sempre ganha lucro, não importa onde o mercado está indo & # 8230;
Esta é a minha estratégia final após 8 anos de negociação.
você pode compartilhar mano.
super artigo sobre cobertura e minuciosamente explicado .. Obrigado, Steve.
Como usar uma estratégia de hedge Forex para procurar lucros de menor risco.
Se tivéssemos que resumir a cobertura em poucas palavras possível, provavelmente poderíamos cortá-lo para apenas dois:
Isso, em essência, é o pensamento por trás de todas as estratégias de hedge.
A definição clássica de um hedge é esta:
. uma posição tomada por um participante no mercado, a fim de reduzir sua exposição aos movimentos de preços.
Por exemplo, uma companhia aérea está exposta a flutuações nos preços dos combustíveis pelo custo inerente de fazer negócios.
Essa companhia aérea pode escolher comprar futuros de petróleo para mitigar o risco de aumento dos preços dos combustíveis.
Ao fazê-lo, eles poderiam se concentrar no seu core business de passageiros voadores.
Eles têm protegido sua exposição aos preços dos combustíveis.
Para uma explicação mais completa sobre esse tipo de hedging, veja o nosso artigo explicando o que é Forex hedging.
Nesse sentido, um hedger é o oposto de um especulador.
O hedger toma posição para reduzir ou remover o risco, como dissemos.
Isso contrasta com um especulador, que assume o risco de preço na esperança de lucrar.
Mas há uma maneira de ter seu bolo e comê-lo?
Não há perda de estratégias e técnicas de hedge de Forex onde você toma posições com a intenção de lucro, mas também mitiga seu risco?
Embora não seja verdadeiramente possível remover todo o risco, a resposta é sim.
Há uma série de diferentes estratégias de hedge de Forex que visam fazer isso em graus variados.
O verdadeiro truque de qualquer técnica e estratégia de hedge Forex é garantir que os negócios que cobrem seu risco não eliminem seus lucros potenciais.
A primeira estratégia de hedge Forex que vamos procurar procura uma posição neutra em termos de mercado ao diversificar o risco.
Isto é o que eu chamo de abordagem de hedge funds.
Por causa da sua complexidade, não vamos olhar muito bem as especificidades, mas discutimos a mecânica geral.
Posição neutra em termos de mercado através da diversificação.
Os hedge funds exploram a capacidade de serem longos e curtos para buscar lucros, ao mesmo tempo que estão expostos a riscos mínimos.
No cerne da estratégia, o objetivo é a assimetria de preços.
De um modo geral, essa estratégia tem como objetivo fazer duas coisas:
Evitar a exposição ao risco de mercado através da negociação de múltiplos instrumentos correlacionados exploram as assimetrias de preço com fins lucrativos.
A estratégia baseia-se no pressuposto de que os preços eventualmente reverterão para a média, obtendo lucro.
Em outras palavras, essa estratégia é uma forma de arbitragem estatística.
As negociações são construídas de modo a ter um portfólio global o mais neutro do mercado possível.
Ou seja, que as flutuações dos preços têm pouco efeito sobre os lucros e perdas globais.
Outra maneira de descrever isso é que você está protegendo contra a volatilidade do mercado.
Um dos principais benefícios de tais estratégias é que eles são intrinsecamente equilibrados na natureza.
Em teoria, isso deve protegê-lo contra uma variedade de riscos.
Na prática, no entanto, é muito difícil manter constantemente um perfil neutro do mercado.
Bem, as correlações entre instrumentos podem ser dinâmicas, para começar.
Consequentemente, é um desafio simplesmente ficar além de medir as relações entre os instrumentos.
É um desafio adicional atuar sobre a informação em tempo hábil e sem incorrer em custos significativos de transação.
Os fundos Hedge tendem a operar tais estratégias usando um grande número de posições em ações.
Com as ações, existem pontos comuns claros e fáceis entre as empresas que operam no mesmo setor.
Identificar termos tão próximos com pares de moedas não é tão fácil.
Além disso, há menos instrumentos para escolher.
A boa notícia é que a MetaTrader 4 Supreme Edition vem com uma Matriz de Correlação, juntamente com uma série de outras ferramentas de ponta.
Isso torna mais fácil reconhecer relações íntimas entre pares.
Usando negociação de opções na estratégia de hedge.
Outra maneira de proteger o risco é usar derivados que foram originalmente criados com este propósito expresso.
As opções são um desses tipos de derivados e eles são uma excelente ferramenta.
Uma opção é um tipo de derivado que efetivamente funciona como uma apólice de seguro.
Como tal, tem muitos usos quando se trata de estratégias de hedge.
As opções são um assunto complexo, mas tentaremos manter esse nível básico.
. para discutir como eles podem ajudar com nossas estratégias de hedge de câmbio, precisamos apresentar algumas opções de terminologia.
Em primeiro lugar, vamos definir o que é uma opção.
Uma opção FX é o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um par de moedas ...
. a um preço fixo em alguma data definida no futuro.
O direito de comprar é chamado de opção de chamada.
O direito de vender é chamado de opção de venda.
O preço fixo no qual a opção lhe dá direito a comprar ou vender é denominado preço de exercício ou preço de exercício.
A data fixada no futuro é chamada de prazo de validade.
. uma ligação 1.2900 GBP / USD é o direito de comprar um lote de GBP / USD em 1.2900.
O preço ou o prémio de uma opção é regido pela oferta e demanda, como acontece com qualquer coisa negociada em um mercado competitivo.
No entanto, podemos considerar o valor de uma opção para consistir em dois componentes:
O valor intrínseco de uma opção é o valor que vale a pena se exercer no mercado.
Uma chamada só terá valor intrínseco se:
. os preços de exercício são inferiores ao preço atual do subjacente.
O contrário é verdadeiro para uma opção de venda.
Uma colocação só terá valor intrínseco se:
. seu preço de exercício é maior do que o preço atual do subjacente.
Uma opção com valor intrínseco de mais de 0 diz estar no dinheiro.
Se o valor intrínseco de uma opção for 0, é dito estar fora do dinheiro.
O preço de uma opção excederá frequentemente o seu valor intrínseco.
Uma opção oferece benefícios protetores ao comprador.
Por isso, os comerciantes estão dispostos a pagar uma quantidade adicional de valor de tempo.
Sendo todas as coisas iguais, quanto mais tempo a expiração de uma opção, maior será o valor do tempo.
Considere nossa chamada 1.2900 GBP / USD.
A taxa spot GBP / USD é o mercado subjacente.
Se o subjacente estiver negociando em 1.2730, por exemplo, nossa chamada está fora do dinheiro.
Seu valor intrínseco é 0.
No entanto, se GBP / USD estiver negociando em 1.3050, nossa opção de compra tem um valor intrínseco de 150 pips.
Isso porque, se exercitássemos a opção, poderíamos comprar GBP / USD em 1.2900, o preço de exercício da nossa chamada.
Isso nos permitiria vender ao preço subjacente de 1.3050 para um lucro de 150 pips.
Tendo passado por esses conceitos básicos ...
. Vejamos agora como podemos usar as opções como parte de uma estratégia de hedge Forex, proteção contra perdas.
O interessante sobre as opções é a forma assimétrica em que o preço muda à medida que o mercado avança ou desce.
Uma opção de compra aumentará em valor à medida que o mercado aumenta sem teto.
Mas se o mercado cair, o prémio da chamada não pode ser inferior a 0.
Isso significa que se você comprou a chamada, você tem vantagem ilimitada com uma desvantagem estritamente limitada.
Isso abre a porta para uma grande variedade de possibilidades quando se trata de sua estratégia Forex de hedge.
Vejamos um exemplo simples:
. comprando uma opção como proteção contra choques de preços.
Digamos que você é AUD / USD longo.
Você tomou posição para se beneficiar do diferencial de taxa de juros positivo entre a Austrália e os EUA.
Por exemplo, se o valor SWAP longo for +0,17 pips, isso significa que:
... todos os dias você faz muito tempo o comércio, você está ganhando interesse.
No entanto, manter a posição também expõe você ao risco de preço.
Se o par da moeda se mover de lado, ou melhor, você vai ficar bem.
Mas se o seu movimento líquido for inferior a uma média de 0,17 pips por dia, você fará uma perda.
Sua preocupação real é uma queda acentuada, o que poderia superar significativamente os ganhos do SWAP positivo.
Então, como mitigar esse risco de preço?
Uma das maneiras mais fáceis é comprar um AUD / USD colocar que está fora do dinheiro.
Como a opção está fora do dinheiro, o seu prémio consistirá apenas no valor do tempo.
Quanto mais longe do dinheiro, quanto mais barato for o prémio, terá que pagar pela colocação.
O perfil de risco de uma colocação é que você tem um custo fixo, ou seja, o prémio que você paga para comprar a colocação.
Mas uma vez que você pagou isso, ele protege contra movimentos descendentes acentuados.
Vamos trabalhar com alguns números.
Digamos que você comprou um monte de AUD / USD em 9 de setembro, quando o preço foi de 0.7600.
Você assumiu a posição longa como um carry trade para se beneficiar do swap positivo.
No entanto, você quer proteger-se contra o risco de uma mudança brusca para a desvantagem.
Você decide que a melhor maneira de proteger o risco é comprar uma opção fora do dinheiro.
Você compra o 0.7500 put com uma expiração de um mês a um preço de 0.0061.
No final do período, a posição 0.7500 valerá a pena se o subjacente caiu abaixo de 0.7500.
Ao comprar a colocação, você reduziu sua desvantagem máxima em seu longo comércio para apenas 100 pips.
Isso porque o valor intrínseco da sua colocação começa a aumentar uma vez que o mercado cai abaixo do seu preço de exercício.
Sua desvantagem geral é:
. os 100 pips entre sua posição longa e o preço de exercício, além do custo da colocação.
Em outras palavras, um total de 161 pips.
O diagrama abaixo mostra o desempenho da estratégia contra o preço no final do prazo:
Você pode considerar o custo da opção como equivalente a um prémio de seguro.
Seguindo dessa analogia:
. a diferença entre o preço de exercício eo nível em que você é longo o subjacente é um pouco como uma franquia da apólice de seguro.
Quer saber o melhor bit?
Sua vantagem não tem limite.
Enquanto AUD / USD continuar aumentando, você continuará ganhando lucro.
Para continuar nosso exemplo:
. digamos que o AUD / USD despenca para 0,7325 no vencimento.
Você perderá 275 pips em sua posição longa.
Mas a sua colocação, o direito de vender AUD / USD em 7500, deve valer 175 pips.
Portanto, você perdeu apenas 100 pips.
Adicione o custo de 61 pip do prêmio da opção, em primeiro lugar, e sua desvantagem total é de 161 pips, conforme indicado acima.
Não importa o quão longe o AUD / USD caia, esse número nunca aumenta.
Agora considere, AUD / USD subindo para 7750 no vencimento.
Você faz 150 pips em sua posição longa, mas sua opção custa 61 pips.
No geral, você faz a diferença, que é 89 pips de lucro.
Uma palavra final sobre estratégias e técnicas de hedge Forex.
Hedging é sempre um ato de equilíbrio.
O ato de hedging atrasa o risco, mas o compromisso é sobre como isso afeta seu lucro potencial.
Conforme mencionado anteriormente, alguns participantes do mercado se cercam para reduzir completamente seus riscos.
Eles estão felizes em desistir de suas chances de fazer um lucro especulativo em troca de remover sua exposição ao preço.
Os especuladores não são inteiramente felizes fazendo isso.
A melhor estratégia de hedge forex para eles provavelmente será:
manter algum elemento de potencial de lucro contém alguma compensação em termos de lucro reduzido em troca de proteção contra desvantagens.
As opções são uma ferramenta extremamente útil para hedging, como vimos no nosso exemplo.
Sua complexidade, no entanto, significa que eles são mais adequados para comerciantes com conhecimentos mais avançados.
As opções oferecem a versatilidade para configurar uma variedade de estratégias de hedging perfis de risco Forex.
Isso permite que você ajuste totalmente sua melhor estratégia de hedge Forex para adequar sua atitude ao risco.
Se você quer praticar diferentes estratégias de hedge Forex, a negociação em uma conta demo é uma boa solução.
Como você está usando apenas fundos virtuais, não há risco de uma perda de dinheiro real e você pode descobrir quanto de risco se adequa a você pessoalmente.
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Saiba mais sobre hedge de Forex.
Hedging é simplesmente uma maneira de se proteger contra grandes perdas. Pense em um hedge como obter seguro em seu comércio. Hedging é uma maneira de reduzir a quantidade de perda que você incorreria se acontecesse algo inesperado.
Simple Forex Hedging.
Alguns corretores permitem que você faça negócios que sejam hedges diretos. O hedging direto é quando você tem permissão para colocar um comércio que compra um par de moedas e, ao mesmo tempo, você pode colocar um comércio para vender o mesmo par.
Embora o lucro líquido seja zero enquanto você tiver ambos os negócios abertos, você pode ganhar mais dinheiro sem incorrer em riscos adicionais se você tiver tempo no mercado.
A forma como um hedge forex simples protege você é que ele permite que você troque a direção oposta do seu comércio inicial sem ter que fechar esse comércio inicial. Pode-se argumentar que faz mais sentido fechar o comércio inicial por uma perda e colocar um novo comércio em um local melhor. Isso faz parte do critério do comerciante.
Como comerciante, você certamente poderia fechar seu comércio inicial e entrar no mercado a um preço melhor. A vantagem de usar o hedge é que você pode manter seu comércio no mercado e ganhar dinheiro com um segundo comércio que ganha lucro à medida que o mercado se move contra sua primeira posição. Quando você suspeita que o mercado vai reverter e voltar no seu favor de negociação inicial, você pode parar o comércio de hedge, ou simplesmente fechá-lo.
Cobertura complexa.
Existem muitos métodos para hedge complexo de negócios de divisas. Muitos corretores não permitem que os comerciantes ocupem posições diretamente cobertas na mesma conta para que outras abordagens sejam necessárias.
Múltiplos pares de moedas.
Um comerciante de divisas pode fazer uma cobertura contra uma determinada moeda usando dois pares de moedas diferentes.
Por exemplo, você poderia ir longo EUR / USD e USD / CHF curto. Nesse caso, não seria exato, mas você estaria protegendo sua exposição ao USD. A única questão com hedging desta forma é que você está exposto a flutuações no Euro (EUR) e no Swiss (CHF).
Isto significa que se o Euro se tornar uma moeda forte contra todas as outras moedas, pode haver uma flutuação em EUR / USD que não seja contrariada em USD / CHF. Isso geralmente não é uma maneira confiável de proteger, a menos que você esteja construindo uma cobertura complicada que leva muitos pares de moedas em conta.
Opções de Forex.
Uma opção forex é um acordo para realizar uma troca a um preço especificado no futuro. Por exemplo, diga que você faz um longo comércio em EUR / USD às 1.30. Para proteger essa posição, você coloca uma opção de strike forex em 1.29.
O que isto significa é se o EUR / USD cai para 1,29 dentro do tempo especificado para sua opção, você será pago com essa opção. Quanto você paga, depende das condições de mercado quando você compra a opção e o tamanho da opção. Se o EUR / USD não atingir esse preço no horário especificado, você perde apenas o preço de compra da opção. Quanto mais longe do preço de mercado sua opção no momento da compra, maior será o pagamento se o preço for atingido dentro do tempo especificado.
Razões para Hedge.
A principal razão pela qual você deseja usar o hedge em seus negócios é limitar o risco. Hedging pode ser uma parte maior do seu plano de negociação se feito com cuidado. Ele só deve ser usado por comerciantes experientes que entendam as mudanças no mercado e o tempo. Jogar com hedging sem uma experiência de negociação adequada pode ser um desastre para a sua conta.
O saldo não fornece serviços fiscais, de investimento ou financeiros e conselhos. A informação está sendo apresentada sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda de principal.
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Estratégia de cobertura Forex: use-a para reduzir perdas e maximizar lucros.
Estratégia de cobertura Forex: use-a para reduzir perdas e maximizar lucros.
Atualizado: 5 de julho de 2017 às 12:20 am.
Tempo de leitura estimado: 5 minutos.
Como novos comerciantes no mercado Forex, você pode ter participado da Hedging sem saber.
Como iniciante em Forex, eu já estava protegendo sem perceber. Costumo usá-lo sempre que penso que entrei no comércio errado ou suspeito que algo inesperado acontecesse no futuro próximo.
O que é Forex Hedging.
Quando você troca um ativo em direções diferentes quase ao mesmo tempo, é descrito como & # 8220; hedging & # 8221 ;.
Isso significa que, quando você estiver comprando GBP / USD e quase ao mesmo tempo, curto em GBP / USD ou outro par correlacionado das Libras da Grã-Bretanha, você tem protegido seu comércio.
Ao utilizar Forex hedge de forma eficaz, você evita o risco de queda e o risco para cima de suas posições longas e curtas, respectivamente.
Em essência, uma posição aberta deve ser lucrativa enquanto a outra em perda. Quanta lucro ou perda (em pips) depende da volatilidade do mercado, do tempo de entrada e do par de moedas envolvidos.
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Nota: Se o seu idioma não é inglês, você deve usar o menu suspenso do idioma no canto superior direito da página para selecionar seu idioma.
Alguns corretores podem permitir que você abra negociações que sejam hedges diretos. Isso significa que eles podem permitir que você simultaneamente abra dois negócios em direções diferentes no mesmo par de moedas.
Embora esta estratégia lhe dê lucro líquido de zero, enquanto as posições estão abertas, você ainda pode fazer lucros se você tiver um tempo adequado do mercado.
Este método de negociação é usado principalmente como um meio para proteger seus negócios abertos de novas perdas resultantes de lançamento de notícias de mercado inesperado ou de alto impacto.
Como usar a estratégia Forex Hedging.
Forex Hedging pode não ser tão simples como você pensa porque existe uma estratégia específica que você deve seguir para tirar o melhor proveito do sistema.
O principal objetivo de usar esta estratégia é minimizar a perda e o lucro é apenas secundário, mas com análise e experiência técnica adequadas, o principal objetivo de usar essa estratégia pode ser o de fazer lucros.
Maximize lucros com a estratégia.
É fácil fazer lucros usando este sistema, desde que você tenha uma análise técnica de som.
Ao usar um corretor Forex que aceita hedge, abra dois negócios que são hedges diretos.
Deixe os negócios correr por algum tempo (dependendo da sua análise).
Quando você pensa que uma das negociações alcançou a maior alta ou menor baixa e provavelmente revertida, feche o segundo comércio de lucro e espere que o comércio perdedor se torne seu favor por um certo número de pips (dependendo de sua análise).
Então, feche o seu comércio, seja na perda, seja igual ou mesmo lucrativo.
No geral, você ganhou lucro, independentemente de você ter perdido o segundo comércio ou fechado ao mesmo tempo.
Deixe-nos dar uma instância:
Digamos que você abriu duas posições para comprar e vender EUR / USD (mesmo tamanho de lote) em 1.4000. Você permitiu que os negócios funcionassem por 1 dia (depende da sua análise).
Após 1 dia, o preço atual de EUR / USD é de 1.3000. Isso significa que a posição longa está perdendo em 100 pips e a posição curta está ganhando em 100 pips. O lucro líquido flutuante permanece zero.
Neste ponto, se EUR / USD for fortemente vendido e provavelmente revertido ou por qualquer outra análise, você detectará que o EUR / USD provavelmente aumentará e # 8211; você só precisa fechar a posição curta com lucro de 100 pips e deixar a posição longa para correr.
Depois de um sentido inverso em direção ao par, diga que a posição alta já retornou a 1.3930 (-70 pips) de perda. Agora você pode fechar o comércio na perda de -70 pips, aguardar o equilíbrio ou, mesmo, para obter alguns lucros no longo comércio.
Quando fechado com uma perda de -70 pips, você faz um lucro líquido de +30 pips em comparação com seu comércio curto anteriormente fechado. Quando fechado no intervalo mesmo, você faz um lucro líquido de +100 pips. Quando fechado em alguns pips a seu favor, você faz um lucro líquido de +100 pips + & # 8220; valor dos poucos pips positivos & # 8220 ;.
Minimize perdas com a Estratégia.
O propósito original de usar a estratégia de hedge Forex é protegê-lo de perdas inesperadas.
É assim que vai:
Digamos que você passou o GBP / USD em 1.6000 em um tamanho de lote particular # 8211; Após 24 horas, o preço atual do par é de 1.5000.
Com base na sua análise, você percebeu que você tomou uma decisão de negociação incorreta e a direção da tendência provavelmente continuará em baixa.
Sua próxima ação foi para proteger essa posição aberta com uma nova posição de venda do mesmo tamanho de lote em 1.5000.
Isso fará com que sua perda flutuante permaneça em -100 pips com cada movimento no par GBP / USD em ambas as direções.
Mesmo quando o par foi tão baixo quanto 1.3000, sua perda não estava aumentando e quando o preço começa a chegar a 1.6000, você pode fechar sua posição curta com lucro antes de voltar para 1.5000.
Agora aguarde o momento apropriado para fechar sua posição de alta.
Notas gerais sobre Forex Hedging.
Don & # 8217; t hedge em vários pares de moedas.
Um comerciante de Forex pode decidir proteger uma moeda específica usando dois pares de moedas diferentes. Por exemplo, você pode passar por GBP / USD e curto em USD / JPY ao mesmo tempo. Nesse cenário, em vez de se mudar à mesma taxa, você estará exposto a flutuações na libra esterlina (libras esterlinas) e JPY (ienes japoneses).
Esta não é uma estratégia confiável de hedge, porque se a GBP se tornar mais forte do que todas as outras moedas por um determinado período, esse efeito não será visto no par USD / JPY.
Você deve saber os riscos envolvidos.
Um comerciante deve analisar adequadamente o mercado. Portanto, antes de decidir proteger um comércio, certifique-se de que os potenciais riscos de perda sejam muito menores que os lucros.
Depois de implementar esta estratégia de hedge forex, sempre monitore e certifique-se de que o benefício a longo prazo seja mais do que a perda.
Broker Factors.
Nem todos os corretores aceitam a característica de hedge forex. Mesmo com aqueles que o aceitam, o aumento súbito no valor do spread pode fazer com que a margem diminua e, portanto, expuser sua conta ao perigo da chamada de margem.
Além disso, os custos de pip e os rollovers são outros fatores relacionados ao corretor que podem fazer com que seu patrimônio diminua, prejudicando assim os negócios cobertos.
Um exemplo perfeito de um corretor que permite todos os tipos de técnicas de hedge com custos mínimos de pip, rollovers e taxas é XM. Você deve usá-los se quiser praticar qualquer tipo de técnica de hedge forex de forma eficaz.
Ao contrário do que a maioria do comerciante pensa sobre hedging forex, não é recomendado para todas as categorias de comerciantes. Ele deve ser usado apenas por comerciantes profissionais e experientes, especialmente aqueles que dominaram o comportamento de certos pares de moedas.
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Grupo de Treinamento Forex.
Determinar a mudança futura na direção de uma taxa de câmbio leva pesquisas prudentes. E muitos comerciantes se concentram nos mercados de divisas para encontrar oportunidades que irão gerar lucros quando o mercado se mover.
Mas muitas transações cambiais são iniciadas por outros motivos além da pura especulação. O uso dos mercados cambiais para proteger contra mudanças adversas nos mercados de capitais é uma estratégia utilizada por muitos profissionais.
Muitos gerentes de portfólio, bem como tesoureiros corporativos, têm exposição cambial que pode gerar perdas significativas se o mercado fizer um movimento inesperado. Neste artigo, discutiremos a mecânica de hedge nos mercados cambiais e como você pode reduzir sua exposição cambial utilizando estratégias específicas de hedge forex.
Fundamentos de cobertura de moeda.
As estratégias de hedge de moeda podem ser implementadas de diferentes maneiras e podem variar de acordo com o objetivo potencial do investidor. Você pode ter uma abordagem sistemática no lugar que mitigue o risco quando sua exposição atinja um nível específico, ou você pode usar uma abordagem discricionária quando percebe que os riscos de manter o risco cambial direcional superam os ganhos potenciais. Muitos comerciantes também usarão um hedge de opção de moeda para mitigar sua exposição de forex.
Existem muitas razões pelas quais um investidor ou gerente de investimentos protegeria suas participações. Por exemplo, se você tiver uma renda fixa ou uma carteira de ações que produza ganhos que se encontrem em outra moeda, você pode querer proteger seus riscos cambiais para evitar perdas que não fazem parte do mandato de sua carteira. Então, se você está domiciliado nos Estados Unidos, mas está executando um portfólio europeu de ações, seus ganhos provavelmente estarão em Euros. Como tal, um gerente de portfólio pode decidir proteger suas posições. Eles reduzem sua exposição calculando suas posições cambiais e descartando seu risco nos mercados de moeda.
Este também seria o caso de um tesoureiro corporativo que tenha departamentos localizados no exterior. Por exemplo, os ganhos que o departamento vê, geralmente serão gerados em uma moeda que não seja a moeda base da corporação. A melhor maneira de proteger essa exposição é compensar o risco de câmbio compensando as posições cambiais no mercado cambial local.
Muitas empresas têm estratégias de hedge de fx que desencadeiam em um limite de moeda. Se o limite for violado, eles iniciam uma transação de moeda que reduzirá sua responsabilidade. Esta é uma abordagem sistemática. Por exemplo, digamos que um tesoureiro corporativo tem um limite de moeda para sua filial européia. Quando o caixa no balanço excede 10 milhões de euros, por exemplo, o tesoureiro realiza uma cobertura de fx e vende Euros e compra dólares americanos. Este é um exemplo simples de um sistema de hedge forex.
Há muitas razões pelas quais você pode realizar um hedge FX. Na maioria das vezes, se você é um comerciante de varejo, você comprará ou venderá um par de moedas porque está procurando uma mudança ou aceleração na direção comercial pretendida para esse par de moedas. Mas e se você tivesse uma visão de longo prazo e quisesse manter sua posição, e precisava descobrir uma maneira de mitigar sua exposição ao risco. Uma das melhores maneiras para você alcançar isso seria empregando uma estratégia de hedge forex.
Se você é um comerciante ou gerente de divisas que está negociando uma carteira de moedas, você pode considerar ter uma estratégia de hedge. O tipo mais simples de sistema de hedge forex seria vender uma parte da sua posição, quando exceder um limite que você criou. Esse processo implicaria reduzir alguns dos riscos que você poderia ter se o mercado se mudasse contra você. Mas e se você decidisse que não era assim que você queria jogar no mercado. E se, em vez disso, você quisesse apenas pagar a frente pela proteção contra uma mudança adversa no mercado cambial. Neste caso, você pode usar opções para proteger sua exposição cambial.
Hedge Forex usando opções de moeda.
Uma opção de moeda oferece o direito de comprar ou vender um par de moedas a um preço específico, uma data no futuro. As opções de moeda são citadas pelos participantes do mercado, que usam várias variáveis para determinar o valor de uma opção. Se você está olhando para se proteger, mas não quer vender uma parte de sua posição, você pode comprar ou vender uma opção FX que o ajudará a reduzir algumas das suas exposições direcionais de risco cambial.
A maioria dos principais pares de moedas tem opções ativamente cotadas com liquidez robusta. Você pode estar se perguntando se o valor da opção faz sentido. Uma maneira de determinar se a avaliação de mercado de uma opção é realista é verificar o valor usando um modelo de precificação de opções, como o modelo de precificação da opção Black Scholes. Este é um modelo matemático que requer várias variáveis, que incluem a taxa de câmbio atual, o preço de exercício, a data de validade, a taxa de juros atual e a volatilidade implícita. O modelo de opção fornece um prémio que se baseia na probabilidade de a taxa de câmbio estar "no dinheiro" no vencimento.
Opções de moeda explicadas.
Como um recapitulação do básico, uma opção de compra é o direito, mas não a obrigação de comprar um par de moedas a um preço específico, em ou antes de uma determinada data. O preço no qual o comprador da opção de compra tem o direito de comprar o par de moedas é chamado de preço de exercício, e a data em que a opção amadurece é referida como a data de validade. Se o par de moedas subjacentes estiver acima do preço de exercício de uma chamada, a opção é referida como "no dinheiro". Quando o preço do par de moedas subjacentes está abaixo do preço de exercício de uma chamada, a opção é referida como "fora do dinheiro". Por último, quando a taxa de câmbio subjacente de um par de moedas está exatamente no preço de exercício, a opção é denominada "no dinheiro".
Para uma colocação, a opção é considerada "no dinheiro" quando a taxa de câmbio subjacente está abaixo do preço de exercício e uma opção de venda é referida como "fora do dinheiro" quando a taxa de câmbio subjacente está acima do preço de exercício da opção .
Valor intrínseco e horário das opções de moeda.
Existem dois componentes principais que compõem o valor de uma opção. O primeiro é chamado de valor intrínseco. Isso descreve se o preço de exercício está no dinheiro ou fora do dinheiro.
Para uma opção de compra, se o preço do par de moedas estiver acima do preço de exercício, o valor intrínseco é igual ao valor "no dinheiro" da opção. Um cálculo simples para o valor intrínseco de uma opção de compra é a taxa de câmbio da taxa de par de moedas subjacentes menos o preço de exercício. Para uma opção de venda, você pode calcular o valor intrínseco subtraindo o preço de exercício da taxa de câmbio subjacente.
O segundo componente que compõe o valor de uma opção é o valor do tempo. O valor do tempo da opção é o valor da opção menos o valor intrínseco da opção. Por exemplo, se o valor da opção fosse $ 0,10, mas não havia valor intrínseco, o valor do tempo seria igual a $ 0,10. Como vemos neste exemplo, se não houver valor intrínseco de uma opção, o valor total da opção é o valor do tempo. Isso ocorre quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço subjacente de um par de moedas ou o preço de exercício de uma opção de venda está abaixo do preço subjacente de um par de moedas.
O valor de uma opção é parcialmente determinado pela proximidade do preço de exercício à taxa de câmbio subjacente do par de moedas. Se todas as variáveis permanecerem inalteradas, exceto o preço de exercício, quanto mais o preço de exercício for no dinheiro, maior será o valor da opção. Além disso, quando o preço de exercício é "fora do dinheiro", quanto mais próximo do preço subjacente, maior o valor da opção.
Como Hedge Currency Positions.
Abaixo estão algumas dicas de negociação cambial. Existem várias maneiras pelas quais você pode realizar operações de hedge em forex usando opções para reduzir sua exposição cambial. A maneira mais fácil é comprar uma opção de chamada ou colocar. Por exemplo, suponha que você tenha uma posição grande no EUR / USD e que você quer se proteger após a taxa de câmbio se mover a seu favor. Se você é longo o par de moedas, você pode comprar uma opção de venda no EUR / USD.
Por exemplo, se você tivesse uma posição em que você estivesse comprando o EUR / USD em 1.10, você poderia comprar uma opção de venda de 1.10, e isso lhe proporcionaria o direito de vender o par de moedas se a taxa de câmbio declinasse abaixo desse nível. Por este direito, você teria que pagar um prêmio, ao vendedor da opção.
Alternativamente, você pode estar disposto a tomar mais uma perda comprando uma opção fora da opção de dinheiro, como uma colocação de 1.05, que começaria a proteger sua posição uma vez que a taxa de câmbio cai abaixo do nível 1.05. Ao fazer isso, você reduziria o prêmio que você precisa pagar ao vendedor da opção.
Se você é curto, um par de moedas pode usar uma opção de compra, o que lhe dará o direito de comprar um par de moedas a um preço específico. Lembre-se, as opções têm datas de validade, o que significa que elas não duram para sempre, e se sua opção expirar para fora do dinheiro, ela expirará sem valor.
Existe outro tipo de cobertura de opções que é menos protetora, mas pode ajudar a reduzir a sua exposição global. Em vez de comprar uma chamada ou uma colocação para reduzir sua perda, você poderia vender e optar. Se você vende uma opção contra uma posição de moeda que você já possui, isso é referido como uma venda coberta (ou colocada).
Quando você vende uma chamada coberta, ou coloca, você está adicionando premium aos seus retornos, o que ajudará a contrariar os efeitos de um movimento adverso na sua posição. Por exemplo, diga que você decide que, ao invés de pagar um prêmio na sua posição EUR / USD para proteger contra um declínio para 1,05, quando a taxa de câmbio é 1,10, você pode vender uma opção de compra de 1,12. Este cenário é coberto porque você já possui o par de moedas EUR / USD.
Para este exemplo, vamos assumir que o comprador da opção de compra está disposto a pagar metade de um grande valor para esta opção (0,005). Se o preço do EUR / USD aumentado acima de 1.12, o comprador da opção chamaria a sua posição de moeda para longe do seu preço de exercício de 1.12. Você manteria seu prêmio, mas não poderá participar dos aumentos futuros da taxa de câmbio em sua posição inicial. Por outro lado, se a taxa de câmbio se movesse para baixo, o prêmio que você receberia o protegeria de mudanças adversas adicionais. Neste exemplo, você seria protegido à medida que a taxa de câmbio recusou para 1.0950 (1.10 - 0.005), e então comece a perder dinheiro se a taxa de câmbio declinou ainda mais.
Usando uma estratégia de opções de colar.
Ao vender uma chamada ou colocar a opção parece ser uma boa idéia, não captura todas as perdas que você possa experimentar se você estivesse realmente tentando proteger sua exposição total. Ao comprar um som, parece uma ótima idéia, haverá muitas vezes que os prémios são muito onerosos e tornarão a compra desprezível. Uma técnica que pode resolver esse problema é um colarinho. Esta é a técnica em que você está vendendo uma opção e usando o produto para comprar outra opção.
Por exemplo, diga que você tem uma posição longa no EUR / USD, quando a taxa de câmbio é de 1,10 e quer proteger sua exposição se o preço cai abaixo de 1,05, mas não quer pagar prémio. Você poderia considerar comprar um 1.05 EUR / USD colocar e vender simultaneamente uma chamada de 1.15 EUR / USD. Você usaria o prêmio da chamada para comprar o put, o que poderia compensar completamente o custo total do put premium. Nesta estrutura, você ficaria sujeito à compra do comprador, levando sua posição, se o preço ultrapassar 1,15.
Você pode ajustar seu colar, movendo o preço de exercício da opção de compra e da opção de venda para encontrar as taxas de câmbio, se o prémio for zero, ou um custo parcial ou até mesmo oferecer um prêmio para vender uma chamada que tenha um superior ao que você comprou.
Preço Opções de moeda.
As opções em moedas são negociadas ativamente nos mercados de balcão, bem como nas bolsas, tornando esses produtos derivados muito populares.
A questão que muitos investidores têm é como esses produtos são avaliados? Se você está planejando trocar opções, como uma estratégia de hedge, você precisa ter uma idéia de como esses produtos são comercializados.
As entradas que são usadas para cobrar uma opção incluem a taxa de câmbio atual do par de moedas, o preço de exercício da opção, a data de vencimento, as taxas de juros atuais e a volatilidade implícita. A volatilidade implícita é uma variável que informa a estimativa dos mercados de quanto um par de moedas subjacentes poderia se mover no futuro. É assim que os comerciantes determinam a probabilidade da opção de liquidação no dinheiro. Uma vez que ninguém sabe até que ponto o mercado pode se mover, essa estimativa é baseada no sentimento do mercado, que geralmente é impulsionado pelo medo e pela ganância.
Volatilidade implícita.
A volatilidade implícita é determinada pelo uso de um modelo de precificação de opções para determinar quanto os comerciantes acreditam que o mercado se movimentará ao longo de um ano. A maioria das opções cambiais sobre o contador são postadas em termos percentuais.
Por exemplo, esta tabela mostra opções de moeda para cada par de moedas juntamente com a volatilidade implícita que é usada para avaliar uma opção para cada título, como 1 semana ou 1 mês ou mesmo 1 ano. As volatilidades implícitas mais comumente citadas são para as opções de dinheiro. Opções que estão fora do dinheiro e no dinheiro, terão diferentes valores de volatilidade implícita.
Este número é anualizado e irá dizer-lhe o quão longe os comerciantes de opções acreditam que o mercado se movimentará ao longo de um ano. Durante os períodos de incerteza, como a eleição presidencial dos EUA em 2018, a volatilidade implícita aumentou, mas nas semanas, a seguir, a volatilidade implícita caiu para mínimos de 12 meses.
Hedging é uma ferramenta importante para os comerciantes que desejam reduzir seus riscos, quer antes dos eventos, quer porque acreditam que haverá uma mudança de mercado adversa. A exposição à moeda de cobertura é realizada ativamente por comerciantes profissionais e gestores de portfólio que produzem riscos cambiais de carteiras de ações, títulos ou commodities que possuem exposição a produtos que não estão baseados em sua moeda nacional. O hedge de moeda também é usado por empresas que precisam converter o dinheiro de volta para a moeda base da empresa.
Existem muitas maneiras de proteger a exposição cambial. Você pode encontrar uma abordagem sistemática e executar uma transação no local ou em frente quando o risco ultrapassar um nível específico ou usar uma abordagem discricionária. Você também pode usar opções como chamadas e colocações, bem como uma combinação de ambos para reduzir seu risco cambial. Se você planeja usar opções para proteger seu portfólio, você deve se familiarizar com a forma como as opções são negociadas antes de negociar nesses derivativos.
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